玩转新式 AMM 协议 CoFiX,从这几个关键问题开端

玩转新式 AMM 协议 CoFiX,从这几个关键问题开端

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深化了解参加 CoFiX 做市的本钱、危险与收益等关键问题。

拓宽阅览:
《酷东西:将动摇率引进 AMM,CoFiX 说要带组织级做市商进入 DeFi》

《Dragonfly:读懂下一代主动化做市商 CoFiX 和 AMM 的未来》

撰文:CryptoV8

新式主动化做市商协议 CoFiX 是 DeFi 范畴去中心化生意赛道上最值得等待的项目,不过,也有或许是比较难以了解的一个。上线缺乏一天,尽管前端功用存在不少小问题,可是该协议确认资金敏捷超越 1 亿美元。

玩转新式 AMM 协议 CoFiX,从这几个关键问题开端数据来历:DeBank

很多专业级数字钱银做市商和生意者看好这个产品,敏捷参加到 CoFiX 的流动性挖矿和生意挖矿方案中,可是关于普通用户,协议白皮书上鳞次栉比的公式有些让人望而生畏。

为了让更多 DeFi 爱好者更好的运用 CoFi 这个新式去中心化生意产品,享用数学之美和专业生意者所垂青的「全危险皆可核算」的魅力,咱们就一些咱们关怀的问题,做了一些普及性的解说和介绍。

问题一:在 CoFiX 上做生意本钱究竟是什么?

现在,在 CoFiX 上能够进行 USDT/ETH、HBTC/ETH、HBTC/USDT 三个生意对的生意。

该产品全体的生意费有这些方面构成:

    NEST 预言机价格调用费:不管生意金额巨细,按次收费,每次调用付出 0.01 ETH;做市商危险补偿系数 K,依据动摇率和价格推迟核算的一个危险补偿系数生意手续费 2 ‰,CoFiX 前端显现的「兑换价格」中现已包含了该笔费用;假如单笔生意规划超越 500 ETH,会有一笔额定的费用,称之为「冲击本钱」。

2、3、4 都是以生意价差(点差)的方法体现在「兑换价格」内。

咱们能够更详细来看看这些本钱的构成:

预言机调用费:NEST 预言机每调用一次价格数据,需付出 0.01 ETH,假如一起调用了 2 次预言机,需付出 0.02ETH。比方 USDT/ETH 生意对仅需求调用一次预言机数据,而 USDT/HBTC 生意对则需求调用 2 次预言机数据,那就需求付出 0.02 ETH。

冲击本钱是什么?当 CoFiX 财物池规划足够大的时分,单笔生意或许单位时刻累积生意很难到达财物的上限,但单笔的大生意量或许影响做市商的对冲本钱。因而单位时刻内数额较大的生意,应当付出必定的价差,此价差称之为冲击本钱(给定生意量对价格的影响)。

冲击本钱本钱的巨细能够经过下表来更直观的显现:

玩转新式 AMM 协议 CoFiX,从这几个关键问题开端>=500 ETH,会发生冲击本钱

从上面这些信息能够看出来,由于有预言机调用费的存在,所以 CoFiX 合适单笔生意在 10 ETH 规划以上的大额生意,不适用小额生意。

CoFiX 的明显优势便是:无部分价格冲击(买 10 个和 400 个 ETH 价格相同),深度好,合适大额生意。

当然,有必要要给 CoFiX 的生意者专门提示:用户在网页前端看到的显现价格,并不必定是终究的成交价;由于每笔生意打包的时刻是不确认的。假如在打包时刻过久,价格有或许是更新过的最新成交价;假如打包时刻超越 10 分钟,或许价差大于 1% 那么生意会失利。

问题二:向 CoFiX 资金池注入流动性有没有危险?

简略来说,为 CoFiX 供给流动性(即做市),没有其他 AMM 产品所存在的无常危险和资金池被套利问题,可是,既然是「做市」,就必定存在危险。

假如想更好了解向 CoFiX 供给流动性的或许危险,咱们需求从资金池的「份额」谈起。

份额是什么?怎么核算份额?

CoFiX 资金池的「份额」,代表着 CoFiX 某个财物池所具有的做市财物份额凭据。作为市商向生意池转入财物进行做市时,便取得 XToken。作为市商想退出时,经过转出并毁掉 XToken,换回对应价值的财物。

USDT-ETH 资金池的 LP 凭据是:XT-1 Token

HBTC-ETH 资金池的 LP 凭据是:XT-2 Token

CoFiX 以 ETH 本位进行份额核算。假定其时 1 ETH = 350 USDT,净值是 1:

假如我供给了 3500 USDT,折组成 ETH 那便是 10 ETH,也便是 10 个份额;

假如我直接供给了 10 ETH,那也是 10 个份额;

假如此刻净值是 1.1,假如我直接供给了 10 ETH,那也是 10/1.1 = 9.0909. 份额;

也便是说,份额的多少跟其时的池子的净值是有直接关系的。

了解了「份额」的概念,还需求进一步了解「净值」是什么。

什么是净值?怎么核算净值?

净值 = 池子资金折组成 ETH 后的总规划 / 池子总份额

默许 ETH-USDT 生意池中初始净值是 1,假定首个流动性供给者供给了 100 ETH 做市,

由于初始净值默许是 1,所以此刻的池子份额是 100 。

假如我供给了 3500 USDT,价格是 1 ETH = 350 USDT,折组成 ETH 那便是 10 ETH,也便是 10 个份额;

净值 = (100+10)/ 110 = 1,仍是 1。

假如另一个人又供给 3500 USDT,可是价格变了,1 ETH = 400 USDT,折组成 ETH 那便是 8.75 ETH,便是 8.75 份额;

此刻池子里边的资金散布: 100 ETH (首个) + 3500 USDT (我) + 3500 USDT (另一个人)

池子资金折组成 ETH 数量是 117.5 ETH,而份额数量是:100 (首个) + 10 (我) + 8.75 (另一个人) = 118.75 份额

净值 = 117.5/118.75 = 0.98947

所以,咱们能够看到,假如 ETH 价格上涨,净值是下降的;反之,净值是上涨的。

净值有什么用?

当流动性供给者在「退出」池子的时分,要进行财物换回,需求用到净值。

以 ETH 本位核算,可换回财物折组成 ETH = 份额(XToken 数量)* 净值(在不核算换回自身这个生意本钱的状况下)。

流动性供给者怎么换回?

换回代表着退出某个生意池做市,经过转入对应 XToken 依照其时净值兑换恣意一边财物,转入的 XToken 会进行毁掉。

以 ETH 本位核算,可换回财物折组成 ETH = 份额(XToken 数量)* 净值

然后,流动性供给者能够自由挑选单边财物进行换回,能够挑选 ETH ,也能够挑选另一边 USDT;

假如挑选 USDT 那一边,会依照其时的兑换价进行 USDT 数量核算 = ETH 数量 * 换回时的兑换价格 P 。

留意:该价格 P 中现已包含了:生意手续费 2‰

流动性供给者是否有需求调用预言机?

是的。在进入和退出流动性池的时分,各需求进行一次净值的核算,需求调用预言机价格,付出 0.01 ETH。

流动性供给者怎么做对冲?

流动性供给者有必要要做对冲的,不然有必定的概率呈现财物丢失;该丢失并不是所谓的“无常丢失”,由于 CoFiX 并非固定算法定价,也不需求套利者,而是由预言机供给成交价;该丢失是由于财物自身的上涨 跌落导致的,由于价格动摇的一起,净值也在改变。

尽管份额是确认的,但改变的净值,会导致流动性供给者可换回的财物也是改变的。

所以,这儿也对流动性供给者的专业性提出了要求,合格的流动性供给者要需求做对冲的,不然有概率会呈现财物丢失。

CoFiX 流动性供给者对冲战略和 脚本(该开源脚本由社区开发者供给,仅供参考,留意运用危险):

问题三: CoFiX 怎么经过挖矿开释 CoFi Token?

CoFiX 体系有三个矿池,即生意矿池 A,做市商矿池 B,节点矿池 C,其数量如下:

矿池 A:动态出矿,总量不固定,单笔生意的出矿量和佣钱、最近 300 个区块的生意密度、做市商资金池的规划及平衡性相关,每笔生意出矿中,80% 由生意者取得,10% 分给对应的做市商矿池,10% 归属节点矿池。

矿池 B:由固定出矿和起浮出矿两部分,固定出矿部分,每个区块出矿 9 个,每 240 万个区块后衰减到上期值的 80%,960 万个区块后不再衰减,依照每个块出矿;起浮部分为生意出矿的 10%

矿池 C (开发团队和前期支持者):当由固定出矿和起浮出矿两部分,固定出矿部分,每个区块出矿 1 个,每 240 万个区块后衰减到上期值的 80%,960 万个区块后不再衰减;起浮部分为生意出矿的 10%

解说阐明,假定以太坊每天出块数量为 6400 个区块:

1)生意者每笔挖矿都会产出必定的 CoFi,其间 80% 归该生意者,10% 归节点矿池,10% 归做市商矿池。

每笔产出的 CoFi 首要取决于该笔生意付出的佣钱,依据 CoFiX 挖矿算法进行起浮预估:

假定每天的生意笔数是 6400 笔,每笔生意 20 ETH,资金池规划为 1 亿美金;那么每天的生意起浮出矿量为 7800 CoFi,每年为 285 万 CoFi;(第一天较多,该数据为安稳后的预估数据)

2)市商矿池 B 每天的固定开释量是:57600 CoFi (大约),每年大约是 2102 万 CoFi;每年衰减一次,衰减到上期值的 80%,960 万个区块(4 年)后不再衰减;

3)节点矿池(开发团队和前期支持者) C 每天的固定开释量是:6400 CoFi (大约),每年大约是 233.6 万 CoFi;每年衰减一次,衰减到上期值的 80%,960 万个区块(4 年)后不再衰减。

由此得出:

由生意发生的起浮出矿量,每年大约是: 285 万 CoFi

经过第 2 和第 3 点,咱们知道固定出矿量,每年大约是:2336 万 CoFi;

所以,咱们能够核算出第一年 CoFi 的出矿量大约是:2621 万 CoFi;

CoFiX 出矿每年衰减 20%,所以:

第一年出矿量为:2621 万 CoFi;第二年出矿量为:2096.8 万 CoFi;第三年出矿量为:1677.44 CoFi;第四年出矿量为:1341.95 CoFi

前 4 年的总出矿量约为:7737.19 万 CoFi,考虑到生意额和资金规划的增加,生意起浮出矿有所增加,4 年的总出矿量预估在 1 亿枚 CoFi 左右。

依照其时的数据,中止衰减之后,每年大约出矿为:1073.56 万 CoFi。

问题四:在 CoFiX 挖矿的根本战略是什么?

流动性挖矿

    很简单了解,流动性总矿池每个区块出矿 9 枚 CoFi,依照份额分配给不同的资金池子矿池;每个资金池子矿池不只分配到流动性总矿池的分来的 CoFi,还有调用到该资金池的生意挖出的矿量的 10%;每个 LP 依照自己在该矿池的份额,分到自己的部分;

所以根本战略便是:

    看哪个池子分配到份额高;看自己能占那个池子多少;

流动性供给者获取份额 XToken 之后,要存入到 CoFi 挖矿合约中,能够挖矿产出 CoFi。

注:所以流动性挖矿由固定速度部分 1 + 动态部分组成 2

生意挖矿

    根本上来说,生意量越大挖到的越多,可是有阀值和密度的设置,所以生意出矿量仍是可控的,不会呈现很简单刷量拿 CoFi 的状况;资金池内财物依照 ETH 计价份额在 1:3 到 3:1 之间时,生意方向没有影响,在这个区间以外时,买入资金池内多的财物,能够挖到更多的 CoFi (2-4 倍)。

问题五:持有 CoFi Token 有何权益?

CoFi Token 有什么用?

1)持有 CoFi 具有 CoFiX 的管理投票权,1 CoFi = 1 票

2)持有 CoFi 能够获取 CoFiX 体系 ETH 分红收益,ETH 收益中的 20% 用于持有人分红,别的 80% 进行体系储蓄(之后经过 DAO 管理的方法进行资金运作、分红、回购操作等)

CoFiX 体系收益来历:生意手续费 2‰

持有 CoFi 怎么获取 ETH 收益分配?

将 CoFi Token 存入到体系收益验证合约中,获取 ETH 收益分配。(能够在 CoFiX.io 的分红页面操作)

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