专访 Spartan Group 研讨主管:亚洲或成为 DeFi 开展主场

专访 Spartan Group 研讨主管:亚洲或成为 DeFi 开展主场

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加密对冲基金 The Spartan Group 研讨主管蔡浩霆谈流动性挖矿危险与 DeFi 开展趋势。

原文标题:《「Amber 解『密』」02:亚洲或将成为 DeFi 未来开展主场》
受访者:蔡浩霆,加密对冲基金 The Spartan Group 研讨主管、Blockrunch 创始人

《Amber 解「密」》 Crypto Unstacked 是一档高品质的加密金融访谈类播客栏目,致力于继续追寻加密金融范畴的动态,并在加密国际建立起与全球加密金融职业联通的桥梁。《Amber 解「密」》由全球抢先加密金融智能服务供给商 Amber Group 出品、Amber Group 海外研讨总监 Leslie Lamb 掌管,每期约请一位加密职业的闻名从业者、专家或定见首领,为听众供给从加密金融到全球微观经济的前沿观念,发掘对加密财物更有深度的职业剖析。

专访 Spartan Group 研讨主管:亚洲或成为 DeFi  开展主场蔡浩霆,加密对冲基金 The Spartan Group 研讨主管

本期嘉宾:蔡浩霆 Jason Choi,加密对冲基金 The Spartan Group 研讨主管,也创办了 Blockrunch 播客。他着迷于数字隐私、鼓励经济的规划和前沿技术。此前,他作为 Contrary Capital 创始合伙人,出资前期创业公司;曾在德勤(Deloitte) 做过咨询作业,支撑该公司的区块链实验室和金融科技实践;在全球最大的对冲基金桥水基金 (Bridgewater Associates) 学过 Ray Dalio 准则,并对微观经济学产生爱好。

一条推特解读 DeFi

Leslie:DeFi 范畴的运作实在是太杂乱、改变太快了。假如从基本面动身,用一条推特、不超越 280 个字符的长度介绍 DeFi,您以为是什么呢?

Jason Choi:DeFi 使咱们可以在不信赖任何第三方的情况下办理个人财政。这也仅仅一个限制的界说,由于 DeFi 彻底是一个新的范式。从它的根底模块(financial primitives)来看,DeFi 彻底创始了一个新的范式。比方它让咱们在彻底去信赖化地情况下进行买卖、储蓄、理财、假贷、以及投机,而且所有这些协议都可以一同组合作业。

去信赖化、可组合性,这与传统科技金融(FinTech)公司独立运作的方法天壤之别。举个比如,Robinhood 和 Stripe 都是传统 FinTech 公司,虽然有供给付费 API (ApplicationProgramming Interface,运用程序接口),但大都情况下,公司仍是彻底独立的。

假如把他们搬到 DeFi 生态中,咱们或许可以看到:Stripe、Robinhood 和 PayPal 之间彻底敞开、互相嫁接,无需答应获取互相的流动性和用户。某种程度上这也是我以为的 DeFi 的愿景。

流动性挖矿的危险剖析

Leslie:对刚参加 DeFi 商场、想要敞开流动性挖矿的人,您想说什么呢?

Jason Choi:我觉得咱们可以先回到流动性挖矿这个概念自身。流动性挖矿无外乎两点:一、经过奖赏鼓励用户运用渠道;二、向活泼度高的用户发放渠道管理代币。

正如你说到的,一些比较新的项目危险性还具有较高危险,在智能合约方面存在较高危险。曩昔两周内涵以太坊上发行的一些项目,乃至还没有审计。所以我发现组织出资者还较少在此范畴做大笔的理性出资。实践上,流动性挖矿的人大多是散户或某些币种的“巨鲸”,而不是许多持币组织。我以为,这在 DeFi 范畴是一种既风趣又具有颠覆性的开展。

那谈到危险要素,第一是价格危险。所谓 1000%的 APY (年化收益率),它的来历是什么?它取决于管理代币的价格,而管理代币又是经过流动性挖矿产生并以此为价格支撑。因而,在代币价格跌落的那一刻,APY 也将下降。

参加流动性挖矿的人,我信任根本上考虑的仍是长时间。当然,除了那些立马兜售的人。但即便这样做,智能合约的危险依然存在。DeFi 的可组合性让许多项目可以与其他项目串联,以此带动其他项目的运用,但这也导致了多重危险。由于即便你以为项目 A 的安全性很高,假如项目 A 与项目 B 串联,项目 B 与项目 C、项目 C 又与项目 D 串联,那实践上项目 A 与项目 BCD 都串联在一同了。所以任何其间一个项目溃散,都将是一个巨大的危险。所以,虽然我有知道把整个出资组合都押到流动性挖矿上的人,我个人却并不会这么做。

亚洲将成为 DeFi 的主场

Leslie:在完毕咱们今日关于 DeFi 的评论前,我想讨教您两个问题:对亚洲商场所产生的全部,您怎么看?您以为谁将参加哪些协议?

Jason Choi:结合上面所说,DeFi 的秘密武器之一便是可组合性。你无需答应即可与任何项目串联。

咱们好像有这样一种形象,即许多 DeFi 项目正在硅谷打开,由于究竟第一批项目如 Maker,Compound,dYdX,Dharma 都 base 在旧金山。但事实上,现在已不是这样了。咱们有 base 在新加坡的 Kyber 和相同 base 在新加坡、答应跨链买卖的 Ren,还有 base 在香港的 AirSwap、泰国的 BAND 协议,以及 Balancer ,我记住它的 CEO Fernando 也在葡萄牙。所以,其实 DeFi 项目现已遍及全球了,可以说是一种全球现象。

从用户来看,虽然由于匿名性很难知道他们的切当方位,但我以为许多流动性挖矿的改进者、许多去中心化所的买卖者-——总而言之,去中心化协议的活泼运用者,都散布在亚洲,尤其是那些对加密钱银没有本钱利得税的国家和地区。反观美国,假如你是一位美国流动性挖矿者,在德克萨斯州进行去中心化买卖,你一定会叫苦连天。这也部分解说了为什么 DeFi 协议的活泼用户都来自于新加坡、香港、马来西亚。

从文明来看,赌博也是一个要素。赌博在中韩等国简直被视为不合法,加密钱银可以作为代替满意人们对投机、出资等方面的需求。所以,咱们看到我国和韩国有许多十分本地化、十分有影响力且十分齐备的加密钱银社区。尤其是 2017 年,其时还没有引进监管,韩国买卖量疯涨,kimchi 溢价高达 10%乃至 15%。

因而,根据以上多种原因,我坚信亚洲将成为 DeFi 需求增加的主动力。关于任何 DeFi 项目而言,亚洲也是他们必需要瞄准的商场。也因而,我以为咱们这种可以接触到东南亚商场、扎根在我国等亚洲商场多年乃至十几年的企业,是 DeFi 项目(尤其是某些危险出资项目)十分重要的合作伙伴。

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