美钱银监理署署长:讨论发行美元 CBDC 的必要性

美钱银监理署署长:讨论发行美元 CBDC 的必要性

美国钱银监理署署理署长 Brian Brooks 以为,数字钱银应该由私家部分进行运作,政府的责任是拟定规矩。…付出,政策法规,央行数字钱银,CBDC 付出 政策法规 央行数字钱银 CBDC谷燕西 图标 Logo谷燕西区块链作者,团队,专栏,大众号,头条· ·阅览约 5 分钟

美国钱银监理署署理署长 Brian Brooks 以为,数字钱银应该由私家部分进行运作,政府的责任是拟定规矩。

原文标题:《对美国钱银监理署署长关于美元 CBDC 一起观念的考虑》
撰文:谷燕西,美国力研咨询公司创始人、区块链和加密数字财物职业的研讨和从业者

美国钱银监理署署理署长 Brian Brooks 在最近的一次播客的 采访 中表达了其对美元 CBDC 的一起的见地。他直接提出是否有发行美元 CBDC 的必要性。他以为,美元 CBDC 的初衷是在区块链上发行美元。可是在现在的商场,现已有各式各样的依照同美元 1:1 份额发行的数字美元安稳币。假如这些数字美元安稳币现已完成了美元在区块链上的流转,那么是否还有必要再发行美元 CBDC。他一起提出,政府部分的强项并不是开发产品,而是在拟定相关规矩,比如典当规矩和发表规矩。他为此举例,在电话通讯范畴,美国政府的监管部分是联邦通讯委员会(FCC)。但 FCC 并不是自己做一个规范的手机供商场运用,而是拟定相关规范,由谷歌这样公司制造安卓手机,苹果公司制造苹果手机。Brian Brooks 以为,在数字钱银方面,政府相同应该做的工作是拟定规矩,然后由私营部分进行数字钱银的运作。

Brian Brooks 的这个观念同 CBDC 的干流思路天壤之别。现在干流思维评论的都是央行怎么发行 CBDC。可是他直接质疑美国政府发行美元 CBDC 的必要性。作为一个美国首要金融监管安排的担任人,他的这个观念就愈加异乎寻常。但细想一下,他的这个观念的确是有道理。

在数字美元的批发范畴,现在现已有 JP 摩根开发的 JPM Coin。它是根据美元 1:1 的方法发生的,它的首要用途是用于安排之间的结算。假如美元 CBDC 发行,在批发范畴,它就会同 JPM Coin 服务相同的商场。这样的一个成果,是否是美国社会所愿定见到的?这会是一个十分有争议的问题。

在零售范畴,现在商场中现已有许多在区块链行发行流转的根据美元的安稳币,比如 USDC,PAX, GUSD 以及行将推向商场的 Libra 美元安稳币。并且这些美元安稳币的数量,依照 Brian Brooks 的说法 , 在曩昔的几个月中,是每 60 天增加一倍。这说明这些数字美元安稳币现已得到商场的欢迎。相同,假如美元 CBDC 推出之后,美元 CBDC 相同也会服务零售商场,这就会同商场中现有的这些数字美元安稳币构成直接的竞赛。

总的来说,不管是在批发仍是在零售范畴,现在都有依照同美元 1:1 份额发行的数字美元安稳币。并且这些数字美元安稳币现已遭到商场的欢迎。在这样的商场环境,是否有必要推出美元 CBDC 来同这些数字美元安稳币进行直接的竞赛呢?

Brian Brooks 的观念不是迄今为止关于美元 CBDC 的干流观念。现在美国商场中,由前 CFTC 主席 J. Christopher Giancarlo 主张的十分有影响力的数字美元项目是在推动美元 CBDC 的开发和推出。即使是美联储主席在谈到美元 CBDC 时,也仅仅以为这应该是由美联储来担任推动,而不是由私营安排来进行。但他并没有对美元 CBDC 的必要性提出质疑。所以 Brian Brooks 的关于美元 CBDC 方面的观念是十分特殊的。

我以为对美元 CBDC 的发行的必要性的剖析,同对其它的产品的剖析是十分相似的。相同需求剖析商场需求,现在商场中已有产品在满意需求方面有何缺乏,方案推出的产品有何一起性来满意商场中的需求,新的产品是否商业可行等等。在剖析美元 CBDC 的必要性方面,至少能够从以下几个维度剖析考虑。

榜首,履行美联储的钱银政策的有用性。美元 CBDC 的倡导者们以为美联储直接发行 CBDC,能够愈加及时有用地履行美联储的钱银政策,能够完成更广泛的金融普惠。美国政府在这次疫情的救助活动中发放救助金的进程,让商场愈加意识到现在的金融商场服务弱势群体方面的缺乏。一些被救助目标,由于没有银行账户,无法及时取得美国政府的救助。假如美元 CBDC 发行,美国政府的钱银政策就能够得到愈加有用的履行。在灾祸救助傍边,美国政府就能够直接将救助款打到被救助目标的手机终端。在高效履行钱银政策方面,美元 CBDC 明显是最直接有用的东西。但为了更好地履行钱银政策,CBDC 是否仅有的一个解决方案,这需求更多的剖析。

第二,支撑美元在跨国界运用的快捷性和更广规模。在这个方面,数字美元安稳币未必比现有的活动方法带来更好的改善,这包含商场中现在现已流转的数字美元安稳币以及未来或许发行的美元 CBDC。现在的新的商场根底设施是分布式记账技能,所以在其之上流转的数字美元在全球规模内流转方面没有任何问题。这比现有的支撑美元跨境付出和买卖的中心化的体系愈加高效。可是美元的流转仍然遭到美国政府以及各地金融监管安排的监管。所以即使是在区块链技能之上,它也不会是自在流转的。在影响美元流转规模方面,底层的清算结算体系是一个首要要素,但相同重要的是美国政府对美元运用的要求。所以在合规的前提下,在跨境买卖流转方面,以分布式记账技能支撑着数字美元的流转仍然会有必定的约束。

监管落后于商场。在现在的美元安稳币的跨境流转方面,美元安稳币的流转明显比惯例的流转方法自在许多。这也是它为什么每 60 天,总量增加一倍。但假如各地金融安排对美元安稳币有同对其体系内活动的美元有相同的合规要求的话,这肯定会约束商场中流转的美元安稳币的数量。

第三,支撑数字财物的愈加高效的买卖。数字财物的广泛出现是必定的趋势。支撑数字财物买卖的买卖付出方法必定是买卖即结算(Delivery vs Payment, DVP)的形式,也便是选用数字钱银买卖数字财物,选用一手交钱,一手交货的形式。在这个方面,底层技能是直接影响这种买卖的可行性的最首要要素。现在商场中的数字美元安稳币是在不同的链上发行流转。所以它们能够支撑的数字财物买卖有必要是在各自的链上进行的。美元 CBDC 的发行的技能根底方面,肯定要考虑同商场上的各种数字财物之间可互操作性。假如美元是在某一个技能支撑之上来发行 CBDC,那么商场中的各种数字财物就需求同美元 CBDC 在技能上进行完成互操作。美联储 CBDC 的体系就会成为商场中的体系之一。这会是美联储期望的成果吗?

鉴于分布式记账技能的全球性特色,相同鉴于商场对全球规模内的一个通用钱银的需求,的确有必要在全球规模内,而不是只在美国,拟定一个数字钱银的规范。这样的规范相似于通讯职业中的规范。规范拟定后,各个政府发行的法币就很简单完成彼此之间的互操作。这样的思路也是我一向以为的,一些首要央行应该一起协作树立一个一起的金融商场根底设施,然后各自依照一致的技能规范发行各自的数字钱银。Brian Brooks 此方面的观念虽然是关于美元,但相同能够进一步推行到世界层面,即各国央行拟定此方面的规范,详细施行由商场中的安排来落地。

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